Triết Lý Đầu Tư Của Chúng Tôi
Chúng tôi tin rằng mục tiêu quan trọng nhất của đầu tư không phải là chạy theo lợi nhuận cao nhất, mà là bảo toàn và gia tăng sức mua của tài sản theo thời gian.
Suốt hàng nghìn năm lịch sử, vàng và bạc đã được sử dụng như phương tiện lưu trữ giá trị nhờ những đặc tính vượt trội: khan hiếm, bền vững, dễ trao đổi và được công nhận trên toàn cầu.
Trong khi tiền tệ có thể được tạo ra ngày càng nhiều, vàng và bạc vẫn là những tài sản hữu hạn.
Những Đồng Tiền Giấy Ngày Càng Mong Manh
Đồng USD hiện vẫn là đồng tiền dự trữ quan trọng nhất thế giới. Tuy nhiên, áp lực từ nợ công, thâm hụt ngân sách và việc mở rộng cung tiền kéo dài đang làm dấy lên những lo ngại ngày càng lớn về sức mua dài hạn của các đồng tiền pháp định.
Theo quan điểm của chúng tôi, câu hỏi không phải là liệu chính phủ Mỹ có trả được khoản nợ của mình hay không.
Câu hỏi thực sự là họ sẽ trả bằng loại đô la nào.
Trong lịch sử, các chính phủ hiếm khi lựa chọn những giải pháp đau đớn về mặt chính trị như cắt giảm chi tiêu quy mô lớn, giảm các chương trình phúc lợi hoặc chấp nhận suy thoái để cân bằng ngân sách.
Con đường dễ dàng hơn thường là duy trì lạm phát trong thời gian dài, làm giảm giá trị thực của các khoản nợ và chuyển phần chi phí đó sang những người nắm giữ tiền mặt và tài sản định danh bằng đồng tiền pháp định.
Điều đó không có nghĩa đồng USD sẽ biến mất. Nhưng nó có nghĩa rằng sức mua của đồng USD trong tương lai có thể rất khác so với ngày hôm nay.
Một Thí Nghiệm Chưa Từng Có Tiền Lệ
Nhiều người cho rằng việc sử dụng vàng như một hình thức tiền tệ thuộc về quá khứ.
Tuy nhiên, nếu nhìn lại lịch sử nhân loại, chính hệ thống tiền pháp định hoàn toàn không được bảo chứng bởi vàng mới là điều tương đối mới mẻ.
Trước năm 1971, phần lớn các hệ thống tiền tệ lớn trên thế giới đều có một mức độ liên kết nhất định với vàng hoặc kim loại quý. Khi mối liên kết này bị loại bỏ hoàn toàn, các chính phủ và ngân hàng trung ương có quyền kiểm soát lớn hơn đối với nguồn cung tiền.
Điều đó mang lại sự linh hoạt trong quản lý kinh tế, nhưng đồng thời cũng tạo ra nguy cơ lạm phát kéo dài, mất giá tiền tệ và các chu kỳ nợ ngày càng lớn hơn.
Quả Bom Nợ Toàn Cầu
Ngày nay, nhiều nền kinh tế lớn đang phải đối mặt với mức nợ công cao nhất trong lịch sử.
Trong nhiều thập kỷ, mỗi cuộc khủng hoảng mới lại thường được giải quyết bằng nhiều khoản nợ hơn, nhiều thanh khoản hơn và nhiều chương trình kích thích hơn.
Chúng tôi cho rằng thế giới hiện nay không thiếu tăng trưởng, mà đang thiếu một giải pháp thực sự cho vấn đề nợ.
Khi việc trả nợ trở nên quá khó khăn về mặt kinh tế hoặc chính trị, các chính phủ có động lực rất lớn để lựa chọn con đường làm giảm giá trị thực của đồng tiền thay vì chấp nhận những biện pháp cải cách đau đớn hơn.
Đó là lý do chúng tôi tin rằng lạm phát không phải là một sự kiện tạm thời, mà là một phần tất yếu của hệ thống tiền tệ hiện đại.
Vàng Là Một Chính Sách Bảo Hiểm
Chúng tôi không tin rằng vàng là khoản đầu tư duy nhất.
Chúng tôi cũng không tin rằng mọi tài sản khác đều sẽ thất bại.
Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng bất kỳ danh mục đầu tư dài hạn nào cũng nên sở hữu một phần tài sản không thể được tạo ra bởi các ngân hàng trung ương hay quyết định chính trị.
Vàng và bạc vật chất đã chứng minh vai trò đó trong nhiều thế kỷ.
Nếu xu hướng nợ công gia tăng, thâm hụt ngân sách kéo dài và việc mở rộng cung tiền tiếp tục diễn ra trong nhiều thập kỷ tới, chúng tôi cho rằng giá trị danh nghĩa của vàng hoàn toàn có thể đạt tới những mức mà ngày nay nhiều người cho là khó tưởng tượng.
Theo đánh giá của chúng tôi, vàng có khả năng đạt mức 20.000 – 30.000 USD mỗi ounce trong vòng 20 năm tới.
Đây không phải là một lời hứa hay dự báo chắc chắn, mà là một kịch bản dài hạn dựa trên tốc độ tăng trưởng nợ toàn cầu, xu hướng mở rộng cung tiền và vai trò lịch sử của vàng như một công cụ bảo toàn sức mua.
Đó là lý do chúng tôi tin rằng nắm giữ vàng và bạc nên đóng một vai trò quan trọng trong bất kỳ chiến lược bảo toàn tài sản nào.
